​CEO CryptoQuant, Ki Young Ju, menilai bahwa pergerakan harga Bitcoin saat ini masih dominan didorong oleh transaksi di pasar futures. Melalui analisisnya di platform X pada Selasa (11/8), Ki mengungkapkan bahwa kendati nilai open interest di pasar derivatif terus meningkat, data on-chain menunjukkan permintaan di pasar spot masih berada dalam zona net selling.
​Kondisi tersebut menandakan bahwa lonjakan harga yang terjadi saat ini belum didukung oleh akumulasi aset secara nyata dari pembeli spot. Pergerakan yang hanya ditopang masuknya leverage dari pasar berjangka dinilai rentan memicu volatilitas tinggi atau dorongan koreksi tajam jika tidak segera diimbangi oleh aksi beli langsung dari investor pasar spot.
​Ki Young Ju menegaskan bahwa reli yang sustainable membutuhkan kombinasi permintaan yang seimbang antara pasar spot dan futures secara bersamaan. Mengacu pada riwayat pasar pada April lalu, penguatan harga yang hanya dipimpin oleh pasar berjangka terbukti mudah kehilangan momentum jika tidak mendapat dorongan dari permintaan spot.
