CEO CryptoQuant Ingatkan Tekanan Jual Bitcoin Masih Sangat Besar

CEO CryptoQuant, Ki Young Ju, memperingatkan bahwa pasar Bitcoin saat ini tengah menghadapi tekanan jual yang tidak biasa meskipun permintaan institusional terus meningkat.

Menurut Ki Young Ju, harga Bitcoin cenderung bergerak stagnan meski ETF Bitcoin spot dan Strategy telah menyerap lebih dari 1,2 juta BTC sejak Maret 2024.

Kondisi tersebut dinilai menunjukkan adanya perpindahan kepemilikan Bitcoin dalam skala besar dari satu kelompok investor ke kelompok lainnya.

Secara teori, akumulasi lebih dari satu juta Bitcoin oleh ETF dan perusahaan treasury seharusnya memberikan dorongan signifikan terhadap harga. Namun kenyataan bahwa harga belum mampu bergerak jauh lebih tinggi mengindikasikan adanya pasokan besar yang terus memasuki pasar.

Ki Young Ju menilai fenomena ini dapat mencerminkan distribusi dari investor lama yang memanfaatkan tingginya permintaan institusional untuk merealisasikan keuntungan setelah bertahun-tahun menyimpan aset mereka.

Analis juga mencatat bahwa pasar Bitcoin saat ini berada dalam fase transisi penting, di mana kepemilikan aset semakin bergeser dari investor ritel dan holder awal menuju institusi keuangan, ETF, serta perusahaan publik.

Meski tekanan jual masih terlihat kuat, sebagian pengamat menilai proses pergantian kepemilikan tersebut justru dapat memperkuat fondasi pasar dalam jangka panjang apabila pasokan berpindah ke investor dengan horizon investasi yang lebih panjang.

Namun dalam jangka pendek, tingginya volume distribusi tetap berpotensi membatasi kenaikan harga Bitcoin meskipun permintaan dari institusi terus bertambah.