.png)
CEO AMC Entertainment Adam Aron mengecam keras langkah Robinhood yang menghadirkan token saham AMC tanpa keterlibatan perusahaan. Aron bahkan mempertanyakan legalitas produk tersebut dan mengatakan AMC akan segera meminta penasihat hukum sekuritas eksternal untuk menyelidikinya.
“Saya menganggap praktik ini hina, keterlaluan, menjijikkan, tidak dapat diterima dan keji,” kata Aron. Ia menegaskan AMC tidak memiliki hubungan dengan penerbitan token tersebut dan sama sekali tidak memberikan persetujuan.
Persoalan utamanya terletak pada struktur produk Robinhood. Stock Tokens bukan saham AMC yang diterbitkan langsung oleh AMC, melainkan sekuritas utang yang ditokenisasi dan diterbitkan Robinhood Assets (Jersey) Limited. Produk tersebut memberikan eksposur ekonomi terhadap saham yang mendasarinya, tetapi pemegang token tidak memperoleh kepemilikan legal atas AMC maupun hak sebagai pemegang saham.
Robinhood menyatakan setiap Stock Token didukung 1:1 oleh saham yang mendasarinya dan aset tersebut disimpan melalui kustodian berlisensi. Namun, Stock Tokens tidak terdaftar berdasarkan hukum sekuritas AS dan memang tidak ditawarkan kepada investor di Amerika Serikat.
Kasus AMC menyoroti salah satu persoalan besar dalam tren tokenisasi saham: sebuah produk dapat memberikan eksposur terhadap saham perusahaan tanpa perusahaan tersebut terlibat langsung dalam penerbitannya. Model seperti ini berbeda dengan tokenisasi resmi oleh emiten, di mana saham terdaftar benar-benar diterbitkan atau dipindahkan ke infrastruktur blockchain dengan persetujuan perusahaan.
