Goldman & BNY Meluncurkan Tokenisasi Dana Pasar Uang, JPMorgan Sebut Langkah Besar untuk Industri $7 Triliun

Kolaborasi antara Goldman Sachs Group Inc. dan Bank of New York Mellon Corp. untuk mentokenisasi saham dana pasar uang disebut sebagai “lompatan besar” oleh para strategis JPMorgan Chase & Co., menandai evolusi signifikan dalam industri bernilai lebih dari $7 triliun.

Layanan baru ini memungkinkan investor institusi untuk berlangganan representasi digital dari saham dana pasar uang yang diatur oleh aturan SEC 2a-7. Sementara itu, BNY akan tetap memelihara buku resmi, catatan, dan penyelesaian dana sesuai pedoman yang disetujui.

Peluncuran awal akan melibatkan institusi besar seperti BlackRock, Dreyfus, Federated Hermes, Fidelity, dan Goldman Sachs—yang mewakili sekitar 46% dari total industri dana pasar uang kena pajak, menurut catatan JPMorgan.

Tokenisasi aset dunia nyata telah menjadi tren utama di Wall Street, memanfaatkan teknologi blockchain untuk meningkatkan efisiensi dan memperluas daya tarik aset tradisional. JPMorgan menilai inisiatif ini dapat menjadikan dana pasar uang sebagai alternatif dari stablecoin dan membuka fungsi baru seperti agunan (collateral) untuk kebutuhan margin.

“Dana pasar uang kini tidak hanya sekadar alat manajemen kas, tetapi juga bisa digunakan sebagai agunan tanpa kehilangan bunga,” ujar Teresa Ho dari JPMorgan. “Ini menunjukkan fleksibilitas baru dari dana pasar uang.”

Menurut Crane Data LLC, investor telah menempatkan sekitar $276 miliar ke dalam dana ini sepanjang 2025, menjadikannya penerima manfaat utama dari kebijakan suku bunga Federal Reserve. Dana ini juga tetap menarik meski suku bunga mulai turun, karena umumnya lebih lambat dalam meneruskan dampak pemangkasan dibandingkan dengan bank.

Presiden State Street Global Advisors, Yie-Hsin Hung, menegaskan bahwa teknologi ini “memiliki potensi besar untuk masa depan uang tunai.” Ia memperingatkan bahwa jika industri menunda terlalu lama, “uang tunai bisa kehilangan mahkotanya.”

Peluncuran ini menyusul disahkannya GENIUS Act, undang-undang baru yang menciptakan jalur lisensi bagi penerbit stablecoin di tingkat negara bagian dan federal. Meski stablecoin dilarang memberikan bunga, undang-undang ini mewajibkan cadangan yang sepenuhnya didukung oleh dolar AS dan aset berkualitas tinggi.

JPMorgan sendiri termasuk di antara bank besar yang sedang menjajaki penerbitan stablecoin dan tokenisasi aset. Ho menyimpulkan, “Kami tidak akan terkejut jika semakin banyak integrasi antara stablecoin dan sistem keuangan tradisional, serta tokenisasi aset dunia nyata semakin meluas.”