Chief Executive Officer Bitwise, Hunter Horsley, menyoroti pergeseran struktural industri aset digital yang kini kian matang dan terfragmentasi ke berbagai sektor spesifik. Melalui pernyataan di akun X resminya pada Selasa (18/8), Horsley mengibaratkan ekosistem kripto saat ini serupa dengan fase pertumbuhan era internet awal, ketika perusahaan seperti Salesforce, Shopify, Uber, hingga Stripe sama-sama berlabel perusahaan internet namun mengejar ceruk pasar serta proposisi nilai yang fundamentalnya sangat berbeda.
​Menurut Horsley, istilah umum kripto kini tidak lagi mewakili satu narasi tunggal. Pasar telah terbagi menjadi sejumlah vertikal pertumbuhan yang independen, mencakup Bitcoin sebagai aset moneter, infrastruktur platform layer-1 (L1), tokenisasi aset dunia nyata (real-world assets/RWA), stablecoin, perdagangan derivatif perpetual (perps), segmen NFT dan memecoin, hingga pasar lending-borrowing. Divergensi ini menjadi bukti nyata bahwa ekosistem aset digital sedang berada di fase pendewasaan industri.
​Fragmentasi tersebut membuat pertanyaan seputar satu katalis tunggal penggerak pasar berikutnya menjadi kurang relevan untuk dijawab. Untuk rentang waktu 12 bulan ke depan, Horsley memproyeksikan bahwa diskursus utama industri akan berpusat pada migrasi sistem keuangan konvensional ke atas jaringan terdesentralisasi, atau yang kini bisa disebut sebagai onchain finance.
